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2017中国上市公司并购指南:5亿任选18家大股东

发布时间:2018-07-02 21:17 来源:未知 编辑:admin

  大股东持股市值低于5亿元的有18家公司,包罗ST亚太、积成电子、匹凸匹、皖通科技、圣阳股份、亚威股份、霞客环保、国民手艺、中元股份、*ST天首等?

  2月24日,顺丰控股董事长王卫带着快递员在厚交所敲钟,动静一出便敏捷刷爆伴侣圈。就在一年前,不断声称“不上市”的顺丰曾公布《上市教导通知布告》,拟在A股进行IPO,不外低调多年的王卫很快便转变了打算,转道借壳“曲线”上市。而助顺丰实现上市梦的,是中小板公司鼎泰新材。彼时,鼎泰新材总市值有余35亿元,资产欠债率在15%以下。

  因为IPO期待周期较长,不确定性较大,对上市公司实施并购重组即是实现资产证券化的一条主要路子。而除了成为“壳资本”外,上市公司仍是财产本钱的并购方针。通过收购上市公司,财产本钱可进入某一行业范畴,并操纵上市公司进行本钱运作。

  A股上市公司,成为了财产本钱、拟上市公司眼中的香饽饽。那么,哪些上市公司是并购的最佳对象?毫无疑难,易取得节制权且本钱低、负担轻的公司是更好的标的。此中,影响并购本钱的要素除了上市公司市值外,另有公司的股权布局—股权布局越分离越容易发生并购举动,而股权集中度高的上市公司,通过二级市场并购的难度较大,本钱也更高。

  站在二级市场并购的角度,标点财经钻研院结合《投资时报》按照大股东持股比例、前十大股东持股比例、公司畅通比例、总市值、资产欠债率五大目标,对3144家A股上市公司进行了钻研,推出《中国上市公司并购指南·2017》。

  以截至3月17日的数据来看,最终共有401家公司进入名单。这些公司漫衍于27个申万一级行业中,即除银行外均有所涉及;均匀市值只要61.16亿元,大股东持股市值低于10亿元的公司有160家;若要代替大股东,所需本钱起码的10家公司别离是ST亚太、积成电子、匹凸匹、皖通科技、圣阳股份、亚威股份、霞客环保、国民手艺、中元股份以及*ST天首。

  一桩并采办卖可否顺利,股权布局是首要的思量要素。凡是而言,大股东持股比例低、持股分离、畅通比例较高的上市公司是更好的并购标的。若第一大股东持股比例较高,并购的难度及本钱便相对较大。若股权集中,几大股东很容易结合起来匹敌收购。而畅通比例则关系着可否通过二级市场增持来实现并购。若第一大股东持股比例较小,加上股权分离、畅通比例较大的前提,并购方仅需从二级市场上买入少量股票便可成为公司的大股东。

  “花小钱办大事”当然是最抱负的形态,并购本钱是并购方的一大思量要素,同时也是并购难易水平的另一表示。这对财产本钱而言尤为主要,若何尽量低本钱实现控股是其重点关心的问题。影响并购本钱的要素中,除了大股东持股比破例,公司市值巨细不容轻忽。因而,市值较小的公司无疑是更好的标的。别的,欠债较轻的公司更受并购方青睐,若被并购方债权繁重,收购后天然会成为新店主的负担。

  思量到对一家上市公司跨越30%的股权收购必要发出片面收购要约,标点财经钻研院拔取的首要目标是大股东持股比例低于30%。在此根本上,按照前十大股东持股比例低于50%、畅通比例大于50%、总市值低于100亿元、资产欠债率低于70%四项目标加以筛选。最终,包罗新华医疗、ST亚太、匹凸匹、宁波中百、*ST星湖等401家上市公司构成最佳并购标的名单。

  在这些公司中,有3家公司已公布了并购重组通知布告,成为借壳标的,别离为中房股份、霞客环保和辅仁药业。此中,中房股份拟以其持有的新疆中房 100%股权作为置出资产与忠旺精制持有的忠旺集团100%股权中的等值部门进行置换,忠旺集团通过借壳中房股份实现A股上市,该方案目前已获股东大会通过。霞客环保则被协鑫无限借壳、而辅仁药业被开药集团借壳的方案也已提交证监会审核。

  别的,凤竹纺织、荃银高科、津劝业、中元股份、国民手艺等公司已被嗅觉灵敏的本钱盯上,成为了各路本钱“举牌”或“准举牌”的公司。

  401家公司分离在27个申万一级行业里,除银行外的其他行业均有所涉及。此中来自化工、机器设施行业的公司均跨越了40家,医药生物、计较机、电气设施类公司均在25家以上。

  从入选公司数量占行业上市公司总数的比例来看,休闲办事业是最容易降生并购标的的行业。在34家休闲办事上市公司中,有7家进入名单,别离为全新好、国旅结合、大东海A、三特索道、桂林游览、西安饮食和西安游览,占比达20.59%,此中前4家公司均为民营企业。

  其次是纺织打扮行业,86家上市公司中有17家入选,包罗凤竹纺织、嘉欣丝绸、孚日股份等,占比为19.77%。随后是分析行业,42家上市公司中有8家公司合适筛选尺度,占比为19.05%。

  占比最小的长短银金融行业,46家公司中有2家入选,别离为民生控股和香溢融通,占比只要4.35%。非银金融类公司市值遍及较大,要实现并购并不容易。

  近年来网游行业连续火爆,连曾说不在收集游戏投一分钱的马云亦起头进军游戏行业。若要涉足此范畴,有5家公司值得关心,别离为大东南、北纬通讯、游久游戏、中青宝和博瑞传布,此中博瑞传布更是有着“网游第一股”之称。

  房地产公司也是险资巨鳄举牌的重点对象。在以后136家上市房企中,哪些是较易并购的标的?颠末一系列筛选,16家房企一一浮现:ST亚太、匹凸匹、绵石投资、绿景控股、哈高科、粤宏远A、海航立异、广宇集团、海德股份、世纪星源、长春经开、中房股份、海航投资、夸姣置业、中关村以及华鑫股份。

  涉及互联网金融观点的有9家,别离为三六五网、天成控股、匹凸匹、绵石投资、报喜鸟、证通电子、信雅达、键桥通信和恒宝股份。

  在咱们的名单中,有20家公司的第一大股东持股比例低于10%。此中两家公司第一大股东持股比例更是有余5%,在不思量分歧步履人的环境下,以至不消触及举牌“红线”,便能垂手可得地坐上第一大股东的位置。

  此中,大股东持股比例最低的是积成电子,其第一大股东杨志强仅持有公司4.31%的股份。2017中国上市公司并购即便将其他6位分歧步履人所持股份与之归并,持股比例亦只要26.63%。

  国民手艺大股东刘益谦持股比例为4. 38%,而恒大人寿旗下两只产物占领国民手艺的第3、第4大股东之位,总计持有国民手艺4.95%的股份,距离举牌线%的距离,现实上已跨越刘益谦所持股份。不外,因为违规使用安全资金,恒大人寿被保监会制约股票投资1年,要想在1年内举牌已不成能。国民手艺的股权布局相当分离,前十大股东持股比例只要17.76%。

  大股东持股比例在5%-10%之间的公司另有中设集团、皖通科技、赛轮金宇、天汽模、中元股份、亚威股份、泰胜风能、川大智胜、腾达扶植、江苏阳光、匹凸匹、凯利泰、四环生物、方大集团、金洲管道、栋梁新材、圣阳股份以及ST亚太。此中,四环生物第一大股东此前已多次易主,目前为昆山市创业投资无限公司,持股比例为8.60%。

  按照3月17日收盘价计较,401家入选公司的均匀总市值为62.16亿元,此中总市值在50亿元以下的有113家。总市值最小的是天龙光电,只要27.60亿元。其次是*ST宏盛,总市值为30.17亿元。上海三毛、ST亚太、华虹计通以及中钢天源的总市值亦均在31亿元以内。而总市值在90亿元以上的公司有31家,最大的是鑫茂科技,为99.82亿元。

  按照公司总市值中举一大股东的持股比例,标点财经钻研员计较了大股东的持股市值。全体来看均在29亿元以下,均匀为12.13亿元。

  大股东持股市值低于10亿元的公司有160家,此中低于5亿元的有18家,别离为ST亚太、积成电子、匹凸匹、皖通科技、圣阳股份、亚威股份、指南:5亿任选18家大股东霞客环保、国民手艺、中元股份、*ST天首、中设集团、天汽模、栋梁新材、西藏成长、荃银高科、凤竹纺织、丰原药业以及华纺股份。换言之,只要不到5亿元,便可代替此中任一家公司的第一大股东之位。这18家公司第一大股东持股比例均在16%以下,大多不到10%,总市值均低于90亿元。

  大股东持股市值最小的是ST亚太,只要戋戋3.04亿元。该公司总市值为30.48亿元,截至2016年三季度末,第一大股东北京大市投资无限公司持有9.97%的股份,前十大股东持股比例总计38.49%。公司畅通股占比靠近90%,资产欠债率为65.84%。不外,2016年2月ST亚太因信披违法违规受到行政惩罚,8月又因持续多年的财政数据具有虚增虚减问题遭厚交所公然训斥,在“史上最严借壳尺度”的限制下,其作为壳资本的价值降落。

  积成电子大股东持股市值为3.05亿元,仅次于ST亚太。该公司前十大股东持股比例为36.01%,畅通比例为78.14%,总市值仅为70.78亿元,而资产欠债率只要40.18%。

  纺织打扮行业的*ST天首总市值只要32.34亿元,虽然其大股东合慧伟业商贸(北京)无限公司的持股比例靠近12.5%,但持股市值也仅为4.02亿元。

  新华医疗的大股东持股市值最高,但也只要28.34亿元。该公司第一大股东淄博矿业集团无限义务公司持股比例为28.77%,前十大股东持股比例为49.90%,公司总市值为98.52亿元。截至2016年三季度末,新华医疗的资产欠债率为61.71%。

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